صدر أول مرة عام 1949، وما زال المرجع الذي يعود إليه من يفضّلون الاستثمار في القيمة على المضاربة. لا يعلّمك كيف تختار سهمًا رابحًا، بل كيف تتجنب الأخطاء التي يخسر بسببها أغلب المستثمرين.
دروس استفدتُها
1
السيد ماركت
السوق شريك متقلب المزاج يعرض عليك كل يوم سعرًا جديدًا. لست مضطرًا أن تبيع أو تشتري لمجرد أنه متحمس أو خائف.
2
هامش الأمان
اشترِ بسعر أقل بوضوح من القيمة التي تقدّرها؛ فهذا الفارق هو ما يحميك حين تخطئ في التقدير، وستخطئ.
3
اعرف أي مستثمر أنت
يفرّق غراهام بين المستثمر الدفاعي والمستثمر المغامر. من لا يملك وقتًا للبحث، فالأفضل له محفظة بسيطة ومتنوعة، لا محاولة التفوق على السوق.
الكتاب أقرب إلى تدريب على المزاج منه إلى دليل في التحليل المالي، وأظن أن هذا ما يجعله صالحًا بعد أكثر من سبعين عامًا.